美越告竣新关税和谈，税率调整对多方发生影响：7月2日，美越告竣商业和谈，美国对越南次要出口商品征收20%关税，对“转运”产物征收40%关税，较此前10%姑且税率提拔，较4月2日46%税率下降。此次商业协定可认为柬埔寨等东南亚国度供给参考；部门国际品牌曾经披露关税成本压力将会正在2025年下半年表现正在部门终端产物价钱上，而另一部门成本或由品牌方和供应链配合承担。东南亚关税加征幅度仍小于国内，相对劣势尚存但成本上升，中小制制商压力加大，而龙头企业凭仗规模、客户及供应链劣势，可通过效率提拔和成本优化盈利，合作劣势将持续。6月部门台企订单环比改善，越南纺织品出口增速提拔：丰泰企业/裕元集团/志强国际/聚阳实业/儒鸿企业/广越企业订单增速别离为-3。07%/+9。4%/-6。65%/+3。23%/-3。25%/+4。00%。大部门企业6月份订单环比改善，此中丰泰企业、儒鸿企业订单降幅环比5月收窄，裕元集团和聚阳实业增速环比提拔较着。6月越南纺织品和出口同比增加13。51%，增速环比5月提拔4。28pct。优衣库发布2025Q3财报，运营稳健向好：优衣库2025年前三季度营收26167亿日元（同比+10。6%），归母净利润3390。99亿日元（同比+8。38%），毛利率、净利率微降，库存周转优化至103天，运营质量向好。分市场看，日本本土营收8014亿日元（+11。0%），运营利润同增17。8%；海外营收14571亿日元（+12。7%），但Q3大中华区受消费疲软及气候影响收入降5%，韩国、东南亚等市场增加显著。焦点本周行情回首：本周（7月7日-7月11日）上证指数涨幅为1。09%，深证成指涨幅为1。78%，沪深300涨幅为0。82%，创业板指涨幅为2。36%。此中，纺织制制子行业涨幅为2。25%，服拆家纺子行业涨幅为1。71%，饰品子行业涨幅为0。63%。原材料方面，本周棉价上涨：截至2025年7月11日，中国棉花价钱指数！CCIndex！3128B为15266元/吨，较上周上涨66元/吨，近一月上涨482元/吨，较岁首年月上涨591元/吨；；棉花！CotlookA指数为78。6美分/磅，较上周下跌0。80美分/磅，近一月上涨0。10美分/磅，较岁首年月下跌0。30美分/磅；Cotlook！A指数！1%关税为13890元/吨，近一月下跌16。00元/吨，较岁首年月下跌85。00元/吨。投资：近期关心中报业绩环比无望改善或维持稳健增加的优良标的。1、品牌服饰关心：海澜之家、报喜鸟、比音勒芬、波司登。2、户外场景渗入，国产体育龙头正在丰硕品类，精细化办理上具有合作劣势：安踏体育、特步国际、李宁、361度。3、家纺消费场景修复，消费补助需求提振：罗莱糊口、水星家纺、富安娜。4、中美商业摩擦仍具有必然不确定性，国际化产能结构、绑定优良品牌客户以及具有规模效应的龙头纺织企业仍具备劣势，关心华利集团、伟星股份、申洲国际。